পি / ই অনুপাত: ধারণা, প্রতিলিপি, গণনার সূত্র, বিশ্লেষণ এবং আয়

যার কোম্পানির শেয়ার বাজারে লেনদেন করা হয়েছে এমন কোনও সংস্থার বিশ্লেষণ পরিচালনা করার সময়, এই কোম্পানির সাফল্যের তুলনায় তুলনামূলকভাবে কথা বলতে গেলে কাগজের বর্তমান বাজার মূল্যের অনুপাতটি দ্রুত মূল্যায়ণ করতে সক্ষম হওয়া অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। অন্য কথায়, স্টকটি অত্যধিক মূল্যবান, ন্যায্য বা অবমূল্যায়িত কিনা। মৌলিক বিশ্লেষণের কাঠামোর মধ্যে আর্থিক অনুপাতের একটি সম্পূর্ণ পরিসীমা রয়েছে, যা এই জাতীয় মূল্যায়ন পরিচালনা করে।

ইক্যুইটি তরলতা অনুপাত

পি / ই অনুপাত সহ এই ডেটাগুলি শেয়ার প্রতি প্রকাশ করে সংস্থা সম্পর্কে মূল তথ্য প্রদর্শন এবং রূপান্তর করে। এই অনুপাতগুলি এই সংস্থার এক শেয়ার প্রতি মোট আয়, মুনাফা, ইক্যুইটি এবং লভ্যাংশের কতটা গণনা করা সম্ভব তা বুঝতে সক্ষম করে। এই নিবন্ধটি এই সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে - পি / ই অনুপাত।

এর অর্থ কী?

পি / ই সংক্ষিপ্তসার, যা রাশিয়ান ভাষার উত্সগুলিতেও ব্যবহৃত হয়, এর অর্থ আক্ষরিক অর্থে "উপার্জনের মূল্য", যা আক্ষরিক অনুবাদ করা হয় "লাভের মূল্য"। রাশিয়ান ভাষায় প্রায়শই এই শব্দটির আরও পরিচিত উপাধি ব্যবহৃত হয় - "লাভের বহুগুণ"। শব্দটি পি / ই অনুপাত কখনও কখনও একই অর্থ নির্দেশ করতে ব্যবহৃত হয় এবং এটি প্রাসঙ্গিক সাহিত্যেও ব্যবহৃত হয়।

কীভাবে হিসাব করবেন?

পি / ই সহগের গণনা করার সূত্রটি নিম্নরূপ:

শেয়ার শেয়ারের হার / শেয়ার প্রতি আয়।

এখানে লক্ষ করা জরুরী যে মুনাফার অর্থ কোম্পানির আয়ের পুরো পরিমাণ হয় না, তবে পছন্দের শেয়ারগুলিতে সমস্ত কর এবং লভ্যাংশ প্রদানের পরে নিট মুনাফা এই সংস্থার এক শেয়ার প্রতি দেওয়া হয়।

অর্থাৎ, এই অনুপাতটি গণনা করার আগে, শেয়ার প্রতি উপার্জনের একটি মধ্যবর্তী গণনা প্রয়োজন। এই অনুপাতটি স্ট্যান্ডার্ডভাবে সংক্ষেপিত ইপিএস দ্বারা চিহ্নিত করা হয়, যা "শেয়ার প্রতি আয়", আক্ষরিক অর্থে - "শেয়ার প্রতি আয়"। এটি গণনা করার সূত্রটি খুব সহজ:

শেয়ার প্রতি আয় = (সমস্ত কর প্রদানের পরে নিট আয় - পছন্দসই শেয়ারের লভ্যাংশ) / বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা।

সাধারণত, এই সূচকগুলি একটি ক্যালেন্ডার বছরের জন্য প্রাপ্ত তথ্যের ভিত্তিতে গণনা করা হয়, এবং বিশ্লেষণের জন্য নির্দিষ্ট সময়কালে গতিশীলতায় বিবেচনা করা হয়। এই জাতীয় গণনার প্রাথমিক ডেটা পাবলিক ডোমেনে প্রকাশিত সংস্থার স্ট্যান্ডার্ড রিপোর্টিং উপকরণগুলি থেকে পাওয়া যেতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, 5 বিলিয়ন রুবেল বছরের জন্য কোম্পানির মোট নিট মুনাফা এবং পছন্দসই শেয়ারগুলিতে লভ্যাংশের অর্থ প্রদানের অভাবে, বাজারে 860, 000 বকেয়া শেয়ার এবং 120, 000 রুবেলের শেয়ারের বর্তমান বাজার মূল্য, পি / ই অনুপাত গণনা করা যেতে পারে।

প্রথমে আমরা ইপিএস পাই: 5.000.000.000/860.000 = 5.813.95 রুবেল।

তারপরে সহগের P / E = 120.000 / 5.813.95 = 20.6।

এর অর্থ কী?

পি / ই সহগ দেখায় যে কীভাবে শেয়ার বাজার এই মুহুর্তে সংস্থার স্টককে মূল্যায়ন করে। এর মূল অংশে, এই সহগ একটি সাধারণ সত্য প্রকাশ করে - একটি শেয়ারের বর্তমান বাজারমূল্য এই এক ভাগ দ্বারা উত্পাদিত নিট মুনাফার চেয়ে কতগুণ বেশি। বা সহজভাবে - কতগুলি বার্ষিক লাভ শেয়ারের মূল্যে থাকে। কেউ নিম্নলিখিত ব্যাখ্যাটি দিতে পারেন: এই সংস্থার বিষয়গুলি প্রতিবেদনের বছরের মতো একইভাবে চলতে থাকলে এই ক্রিয়াকলাপে বিনিয়োগের কত বছর ক্ষতিপূরণ হবে।

আমি কীভাবে আবেদন করতে পারি?

এই সহগের হিসাব করে, বিনিয়োগকারী শেয়ার প্রতি কোম্পানীর দ্বারা প্রাপ্ত লাভের তুলনায় শেয়ারের দামের ন্যায্যতাটি মূল্যায়ন করতে সক্ষম হয়। যদি অনুপাতটি অত্যন্ত গুরুত্বের সাথে থাকে, তবে এই সংস্থার শেয়ারকে কম মূল্যায়ন করা যায় না এবং এই আর্থিক বিবরণীটি আরও অধ্যয়ন করে, তাদের মূল্য বৃদ্ধির প্রত্যাশায় শেয়ার অধিগ্রহণের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়ার সিদ্ধান্তের একটি নির্দিষ্ট মাত্রার সাথে সম্ভব হয়। খুব কম সূচকের অর্থ অপর্যাপ্ত মূল্যায়ন, এই শেয়ারগুলিতে তথাকথিত "বুদ্বুদ" এর উত্থান এবং বাজারে নেতিবাচক মুহুর্ত হওয়ার আগে এই শেয়ারগুলি বিক্রি করার প্রয়োজনীয়তার ইঙ্গিত দিতে পারে।

উপরোক্ত যুক্তি তথাকথিত কার্যকর শেয়ার বাজারের বৈশিষ্ট্য istic তবে, প্রায়শই অনভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা ঠিক বিপরীতভাবে কাজ করে, অর্থাত্ উচ্চ মুনাফার দিকে মনোনিবেশ করে তারা মূলত কম পি / ই অনুপাতের সংস্থাগুলির শেয়ারগুলি অর্জন করে।

এটি লক্ষ করা উচিত যে বিভিন্ন শিল্পের সংস্থাগুলি এবং সংস্থাগুলির পি / ই স্তরগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে পৃথক রয়েছে। ফার্মাকোলজি বা শিপবিল্ডিংয়ের মতো ধীরে ধীরে বিকাশমান শিল্পগুলিতে, এই সূচকগুলি ইন্টারনেট শিল্প, যোগাযোগ এবং অন্যান্য বেশ কয়েকটি হিসাবে গতিশীল শিল্পগুলির তুলনায় উল্লেখযোগ্য, প্রায়শই কয়েকগুণ বেশি। শিল্পের মূলধনের তীব্রতাও খুব বেশি। অতএব, প্রায়শই বিভিন্ন সংস্থার জন্য এই সূচকটির তুলনা করা অর্থহীন। বিশ্লেষণের নির্ভুলতা বাড়াতে, পি / ই সহগ কেবল পৃথক সংস্থাগুলির শেয়ারের জন্যই নয়, জাতীয় অর্থনীতির পুরো ক্ষেত্রের জন্যও গণনা করা হয়, যা প্রতিটি শিল্পে এক ধরণের "নেতৃস্থানীয় মানুষ" নির্ধারণ করার জন্য অতিরিক্ত সুযোগ দেয় যা বিশ্লেষণের উপযুক্ত ভিত্তিতে রয়েছে। "একাধিক মুনাফা" সূচকটি স্টক সূচকগুলির জন্য একইভাবে গণনা করা হয়, যা প্রদত্ত দেশের শেয়ার বাজারের গড় রাষ্ট্র।

গাণিতিক ব্যাখ্যা

গণনার সূত্রটি বিভাগটির ভাগফল যেখানে ভাগের দাম অংকের মধ্যে থাকে এবং ডিনোমিনেটরে শেয়ারের লাভ হয়। সুতরাং, যদি অঙ্কটি স্থিতিশীল হয়, অর্থাত্ স্টকের দাম বৃদ্ধি পায় না এবং ডিনোমিনেটর, যা লাভের প্রতিফলন ঘটায়, ক্রমাগত বৃদ্ধি পায়, সহগ হ্রাস হয়। ইভেন্টের এরকম বিকাশের সাথে, এটি স্পষ্ট যে এই স্টকটি বাজারের দ্বারা অবমূল্যায়িত। কনভার্সটিও সত্য। সুতরাং, বিশ্লেষণ পরিচালনা করার সময়, গতিশীলতায় P / E সহগের আচরণটি অধ্যয়ন করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, যা আমাদের নির্দিষ্ট স্টকের ভবিষ্যতের মূল্য অনুমান এবং এক্সট্রোপোলেটেড করতে দেয়।

গৃহস্থালী ব্যাখ্যা

প্রকৃতপক্ষে, এই সহগ, বোঝার স্বাচ্ছন্দ্যের জন্য নির্বিচারে বর্ণনা করা যায় এটির জন্য ভাড়া নেওয়া অ্যাপার্টমেন্টের বর্তমান বাজারমূল্যের অনুপাত হিসাবে এটির জন্য বার্ষিক ভাড়া। যদি অ্যাপার্টমেন্টটির দাম 15 মিলিয়ন রুবেল, এবং বার্ষিক ভাড়া 720 হাজার রুবেল হয়, তবে সহগ হবে 20.8 (15.000 / 720)। যার অর্থ অ্যাপার্টমেন্টের ব্যয় নগদ প্রবাহকে 20.8 বছর ধরে ভাড়া দেওয়ার থেকে পুরোপুরি পরিশোধ করবে।

গুণগত অসুবিধা

ইতিমধ্যে উল্লিখিত শিল্প পার্থক্য ছাড়াও, স্টক পি / ই অনুপাতের বিভিন্ন অসুবিধা রয়েছে। প্রথমত, এটি অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে এটি নির্ধারণের জন্য ব্যবহৃত মূল সূচকগুলির মধ্যে একটি, অর্থ হিসাবে, লাভটি কিছুটির বশীভূত হতে পারে, তবে, সম্পূর্ণ আইনি ম্যানিপুলেশন। এটি লাভের উপার্জনের মধ্যে পার্থক্য, এর আকার বিকৃতি করা কঠিন এবং ব্যয়, অ্যাকাউন্টিংয়ে লিখিতভাবে এবং প্রতিবিম্ব যেটি বেশ বৈচিত্রপূর্ণ তা এই কারণে করা যেতে পারে। করের অনুকূলকরণের জন্য লাভকে অবমূল্যায়ন করা সমস্ত সেক্টর এবং দেশগুলিতে মোটামুটি সাধারণ ঘটনা। নেতিবাচক পি / ই সহগ হয় যখন নেট লাভের পরিবর্তে রিপোর্টিং পিরিয়ডে নেট ক্ষতি হয়। তবে নতুন প্রতিশ্রুতিবদ্ধ সংস্থাগুলির পক্ষে এটি বেশ সাধারণ ঘটনা। এই ক্ষেত্রে, এই যন্ত্রটির বিশ্লেষণ কেবল অসম্ভব, কারণ এটি বিনিয়োগকারীকে বিপথগামী করতে পারে। সংস্থার প্রাথমিক তরল পদার্থের সংস্থান, সম্পদ বিক্রয় এবং সংস্থার সমস্ত debtsণ বন্ধ হওয়ার সাথে সাথে সূচকটিও অকার্যকর। তবে, পি / ই অনুপাতের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অপূর্ণতা এটি অতীতকে প্রতিফলিত করে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতে প্রাথমিকভাবে আগ্রহী। যাইহোক, এই অসুবিধাটি সমস্ত সূচকগুলির মধ্যে অন্তর্নিহিত, ব্যতিক্রম ব্যতীত।

পরিবর্তিত অনুপাত

বিভিন্ন ধরণের "একাধিক লাভ" অনুপাত রয়েছে, তাই বিভিন্ন সংস্থাগুলির জন্য তাদের বিশ্লেষণ করার সময় আপনাকে সতর্কতা অবলম্বন করা উচিত। পার্থক্যগুলি মূলত বিভিন্ন লাভজনকতার সূচকগুলির ব্যবহারে। গণনার জন্য, সর্বাধিক ব্যবহৃত মুনাফা হ'ল শেষ প্রতিবেদক অর্থবছরের জন্য সংস্থাটি। যাইহোক, প্রায়শই পরিবর্তে পূর্বাভাসযুক্ত মুনাফা ব্যবহার করা যেতে পারে, সেই ক্ষেত্রে সহগকে "দৃষ্টিভঙ্গি পি / ই অনুপাত, " বা পূর্বাভাস সহগ বলা হয়। তথাকথিত "স্লাইডিং" সহগকেও প্রয়োগ করা যেতে পারে, যেখানে ত্রৈমাসিক সংস্থার ডেটা বিবেচনা করা হয়। পরিবর্তিত পি / ই অনুপাতগুলির মধ্যে সর্বাধিক "উন্নত" হ'ল সিএপিই (চক্রাকারে সমন্বিত পি / ই অনুপাত), বা রাশিয়ান ভাষায়: "চক্রাকারে হ্রাস অনুপাতটি লাভের একাধিক"। এই সহগ এই সময়ের জন্য মুদ্রাস্ফীতির হারে 10 বছরের মুভিং গড় ছাড়ের ভিত্তিতে গণনা করা হয়। এর অ্যাপ্লিকেশন আপনাকে কোম্পানির লাভ বা বাজারে তার শেয়ারের দামের এলোমেলোভাবে লাফিয়ে লাফিয়ে "মসৃণ" করতে দেয়। গণনাটি বেশ সময়সাপেক্ষ, তবে পাবলিক ডোমেনে উপযুক্ত ক্যালকুলেটর রয়েছে।

গ্লোবাল শেয়ার বাজার

যেহেতু প্রায় প্রতিটি দেশের নিজস্ব স্টক মার্কেট রয়েছে, তাই এটি বিস্তৃতকে coverাকা দেওয়ার চেষ্টা করা অর্থহীন, অর্থাত্ পৃথক সংস্থাগুলির জন্য শেয়ারের পি / ই অনুপাতের মূল্যবোধ উল্লেখ করে, যার সংখ্যা কয়েক মিলিয়ন। স্টক এক্সচেঞ্জ সূচকগুলির জন্য পি / ই গতিবিদ্যা মূল্যায়ন করা আরও আকর্ষণীয়, যা আপনাকে আরও বাজারের গতিবিধির সম্ভাব্য দিকনির্দেশনা সম্পর্কে নির্দিষ্ট পূর্বাভাস দেওয়ার অনুমতি দেয়।

নীচে এস অ্যান্ড পি 500 এর জন্য পি / ই সহগের একটি গ্রাফ রয়েছে, যা পশ্চাদপসরণের 500 বৃহত্তম সংস্থার একীভূত হিসাব।

"একাধিক মুনাফা" সূচকের চূড়ান্ত উচ্চতর মান প্রায় সর্বদা অন্য আর্থিক সঙ্কটের দিকে পরিচালিত করে। বর্তমানে, "হাসপাতালের গড় তাপমাত্রা" 20-21 অঞ্চলে রয়েছে, যা বেশ উচ্চতর, তবে সমালোচনামূলক নয়। গ্রাফটিও দেখায় যে বাজারে "বুদবুদ" ফেটে যাওয়ার পরে স্টকের দামগুলি কতটা কমতে পারে। যদি এখন এবং যাত্রার একেবারে শুরুতে, অর্থাৎ, 19 শতকের শেষে, সূচকটি 20 অঞ্চলে ছিল, তবে মহা হতাশার সময় এটি 4 টিতে পৌঁছেছে, অর্থাৎ, শেয়ারের দাম গড়ে সংস্থাগুলির কেবল চার বার্ষিক লাভের সমান ছিল। স্টক বুদবুদগুলির শীর্ষে, শেয়ারের শেয়ার গড়ে বার্ষিক উপার্জন 45 পর্যন্ত বেড়েছে। এটি লক্ষণীয় যে সময়ের সাথে সাথে, বাজার পরে স্টকের দামের অপ্রতুল বৃদ্ধির প্রতিক্রিয়া জানাতে শুরু করে। শেষের আগে শতাব্দীর শুরুতে মন্দা শুরু হয়েছিল 26, এর পি / ই সহগের পরে, পরে 34 এ এবং সম্প্রতি মাত্র 45 এ 45

রাশিয়ান সংস্থা

রাশিয়ান স্টকের পি / ই অনুপাত নিম্নলিখিত সারণীতে পাওয়া যাবে:

কোম্পানির নাম	মূলধন বিলিয়ন রুবেল	গুণফলের মান পি / ই
Rosneft	4871	21.9
LUKOIL	4236	10.6
গ্যাজপ্রমের	3639	5.1
NOVATEK	3280	20.9
গ্যাজপ্রমনেফট	1835	7.3
নিকেল করা	1815	14.2
Severstal	872	8.6
ইয়ানডেক্স	659	42.9
এএফসি সিস্টেম	78	19.0
এরোফ্লোটের	113	4.9
KamAZ	41	12.2
এম-ভিডিও	73	10.5

উপরের তথ্য থেকে যেমন দেখা যায়, আমরা উপসংহারে পৌঁছাতে পারি যে রাশিয়ার উল্লেখযোগ্য সংখ্যক সংস্থাকে অবমূল্যায়ন করা হয়েছে। পি / ই সহগের একটি সংস্থায় যে শিল্প পরিচালিত হয় তার উপর নির্ভর করে উল্লেখযোগ্যভাবে পার্থক্য রয়েছে এবং ২০ টি অঞ্চলে বর্তমান বৈশ্বিক স্তরের পি / ই মানগুলির সাথে কিছুটা অবমূল্যায়ন করা হচ্ছে।

প্রধান রাশিয়ান সংস্থা

আজ, রাশিয়ার বৃহত্তম মূলধন দুটি সংস্থাকে নিয়ে গর্ব করে। এটি গাজপ্রম যৌথ স্টক সংস্থা এবং আমাদের দেশের প্রথম নম্বর ব্যাংক - এসবারব্যাঙ্ক। মস্কো স্টক এক্সচেঞ্জগুলিতে, এই দুটি সংস্থার শেয়ারের লেনদেন ব্যবসায়ের তলগুলির মোট টার্নওভারের অর্ধেকেরও বেশি। ৪.২ ট্রিলিয়ন রুবেলের সর্বশেষ বার্ষিক প্রতিবেদনের তথ্য অনুসারে মোট ক্যাপিটালাইজেশন সহ এসবারব্যাঙ্কের পি / ই অনুপাত 5..৮। তুলনামূলকভাবে বলতে গেলে, এই ব্যাংকের শেয়ারের বিনিয়োগ 5.8 বছরে পরিশোধ করে। 2018 এর শেষে, দামগুলিতে মারাত্মক হ্রাসের পরে, এই সম্পত্তির প্রায় 8 এর সহগ রয়েছে, যা এখনও যথেষ্ট কম সূচক low অন্যান্য ব্যাংকগুলি, যা সবারব্যাঙ্কের চেয়ে কয়েকবার পৃথক হয়, উচ্চ মানের হয়। উদাহরণস্বরূপ, ভেনেশটরগব্যাঙ্ক - 8.2 এবং রোজব্যাঙ্ক - 9.2। গাজপ্রমের পি / ই অনুপাত, সম্প্রতি রাশিয়ার শেয়ার বাজারের প্রাক্তন এক নম্বর হিসাবে বর্তমানে 5.1 is বিশেষত এই শিল্পের অন্যান্য সংস্থাগুলির সাথে তুলনা করে এটিও যথেষ্ট কম সূচক low রোসনেফ্ট এবং নোভেটেকের গুণমানের মান 20 এরও বেশি এবং লকোইল 10 এরও বেশি।