আজ, বিশ্বের অনেক দেশে জাতীয় মুদ্রার নিয়ন্ত্রিত বিনিময় হারের নীতি অনুসরণ করা হচ্ছে, যার জন্য রাষ্ট্রীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি দেশী মুদ্রার একটি নির্দিষ্ট মূল্যের জন্য অনুকূল তথাকথিত বৈদেশিক মুদ্রা হস্তক্ষেপগুলি পরিচালনা করে। সর্বোপরি, বিনামূল্যে সাঁতারে জাতীয় মুদ্রা ছেড়ে দেওয়া, আপনি অর্থনীতিতে সমস্যা পেতে পারেন। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মুদ্রার হস্তক্ষেপ কী এবং এটি কীভাবে পরিচালিত হয় - এটি আরও বিশদভাবে পরীক্ষা করা উচিত।
হস্তক্ষেপ সংজ্ঞা
মুদ্রা হস্তক্ষেপ হ'ল রাশিয়ান ফেডারেশনে বিদেশী মুদ্রা ক্রয় বা বিক্রয়ের জন্য এক সময়কার লেনদেন is তদুপরি, বৈদেশিক মুদ্রার হস্তক্ষেপের পরিমাণটি সাধারণত বেশ বড়। তাদের লক্ষ্য হ'ল জাতীয় মুদ্রাকে রাষ্ট্রের স্বার্থে নিয়ন্ত্রণ করা। মূলত, জাতীয় মুদ্রা শক্তিশালী করার জন্য এই জাতীয় পদক্ষেপগুলি প্রয়োগ করা হয়, তবে কখনও কখনও এটিকে দুর্বল করার লক্ষ্যেও করা যেতে পারে।
এই ধরনের ক্রিয়াকলাপ সামগ্রিকভাবে বৈদেশিক মুদ্রার বাজার এবং একটি নির্দিষ্ট মুদ্রার হার উভয়কেই প্রভাবিত করতে পারে। বৈদেশিক মুদ্রার হস্তক্ষেপগুলি দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক কর্তৃক সূচিত হয় এবং মূলত, তারা মুদ্রা নীতি পরিচালনার মূল পদ্ধতি। এছাড়াও, বৈদেশিক মুদ্রার সম্পর্কের নিয়ন্ত্রণ, বিশেষত তৃতীয় বিশ্বের দেশগুলির ক্ষেত্রে, অন্যান্য আইএমএফ অংশগ্রহণকারীদের সাথে একযোগে ঘটে। এই জাতীয় ইভেন্টে অংশ নেওয়ার জন্য, ব্যাংক এবং কোষাগারগুলি জড়িত রয়েছে এবং ম্যানিপুলেশনগুলি কেবল মুদ্রার সাথেই নয়, বিশেষত সোনার সাথে মূল্যবান ধাতুগুলির দ্বারাও পরিচালিত হয়। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈদেশিক মুদ্রার হস্তক্ষেপ পূর্ব ব্যবস্থা দ্বারা একচেটিয়াভাবে পরিচালিত হয় এবং নির্দিষ্ট, প্রাক-সম্মত তারিখগুলিতে সম্পন্ন হয়।
জাতীয় মুদ্রা উত্থাপন ও হ্রাস করার প্রক্রিয়া
প্রকৃতপক্ষে, জাতীয় মুদ্রা নিয়ন্ত্রণের ব্যবস্থাটি খুব সহজ, এবং এটি "সরবরাহ এবং চাহিদা" নীতিটির ভিত্তিতে নির্মিত হয়েছে। যদি দেশীয় অর্থের মূল্য বাড়ানোর প্রয়োজন হয় তবে দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক সক্রিয়ভাবে বিদেশী নোট (মূলত ডলার) বিক্রি শুরু করে এবং অন্য যে কোনও রূপান্তরযোগ্য মুদ্রা ব্যবহার করা যেতে পারে। সুতরাং, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হস্তক্ষেপ আর্থিক বাজারে বৈদেশিক মুদ্রার একটি অতিরিক্ত পরিমাণে (সরবরাহ সরবরাহ বৃদ্ধি) বাড়ে। একই সময়ে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক জাতীয় মুদ্রা ক্রয় করছে, এটি এর জন্য অতিরিক্ত চাহিদা তৈরি করে, যা এই হারটিকে আরও দ্রুত বাড়ায়।
ঠিক বিপরীত উপায়ে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক জাতীয় মুদ্রাকে দুর্বল করার লক্ষ্যে মুদ্রার হস্তক্ষেপ পরিচালনা করে, যা তারা সক্রিয়ভাবে বিক্রি শুরু করে, এর মান বাড়তে দেয় না। বিদেশী নোট কেনা দেশীয় বাজারে তাদের কৃত্রিম ঘাটতির দিকে নিয়ে যায়।
মুদ্রা হস্তক্ষেপের প্রকারগুলি
এটি লক্ষণীয় যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হস্তক্ষেপের অর্থ সর্বদা বিপুল পরিমাণ মুদ্রা কেনা বেচা নয়, একটি কাল্পনিক পদ্ধতি সময়ে সময়ে চালানো যেতে পারে, কখনও কখনও এটি মৌখিকও বলা হয়। এই জাতীয় ক্ষেত্রে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এক ধরণের গুজব বা "হাঁস" তৈরি করে, যার ফলস্বরূপ বৈদেশিক মুদ্রার বাজারের পরিস্থিতি লক্ষণীয়ভাবে পরিবর্তিত হতে পারে। কখনও কখনও আসল মুদ্রা হস্তক্ষেপের প্রভাব বাড়াতে কল্পিত হস্তক্ষেপ ব্যবহৃত হয়। এছাড়াও খুব প্রায়ই, বেশ কয়েকটি ব্যাংক পছন্দসই ফলাফল অর্জনের জন্য বাহিনীতে যোগ দিতে পারে।
অনুশীলন দেখায় যে মৌখিক হস্তক্ষেপটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি বাস্তবের চেয়ে অনেক বেশি সময় ব্যবহার করে। হ'ল আকস্মিকতা ফ্যাক্টর দ্বারা এই জাতীয় ক্ষেত্রে একটি প্রধান ভূমিকা পালন করা হয়। যাই হোক না কেন, বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে বিদ্যমান প্রবণতা জোরদার করার লক্ষ্যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হস্তক্ষেপটি সাধারণত এটির বিপরীতকরণের কৌশলগুলির চেয়ে বেশি সফল হয়।
জাপানের উদাহরণে মুদ্রার হস্তক্ষেপ
বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে হেরফেরের ঘটনা ইতিহাস জানে। উদাহরণস্বরূপ, ২০১১ সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপীয় ইউনিয়নের অর্থনীতিতে অসুবিধার কারণে জাপানকে জাতীয় মুদ্রার বিনিময় হার সামঞ্জস্য করতে হয়েছিল এবং দেশটির কর্তৃপক্ষ এটি হ্রাস করতে বাধ্য হয়েছিল। জাপানের অর্থমন্ত্রী বলেছিলেন যে বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে জল্পনা কল্পনা বিদেশী নোটের বিরুদ্ধে ইয়েনকে মূল্যায়নের দিকে পরিচালিত করে, এবং এই পরিস্থিতি দেশের অর্থনীতির রাষ্ট্রের সাথে সামঞ্জস্য করে না। পরবর্তীকালে পশ্চিমের দেশগুলির কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সাথে একত্রে ইয়েনকে সামঞ্জস্য করার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল, যার জন্য জাপান বৈদেশিক মুদ্রা কেনার জন্য বেশ কয়েকটি বড় লেনদেন করেছে। বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে কোটি কোটি ইয়েন প্রবেশ করায় এর বিনিময় হার 2% হ্রাস এবং অর্থনীতিতে ভারসাম্য রক্ষা করতে সহায়তা করে।
রাশিয়ায় আর্থিক উত্তোলনের ব্যবহার
১৯৯৫ সাল থেকে রাশিয়ার আর্থিক উত্তোলনের প্রয়োগের একটি দুর্দান্ত উদাহরণ লক্ষ্য করা যায়। এই মুহুর্ত পর্যন্ত, কেন্দ্রীয় ব্যাংক রুবেল বিনিময় হার নিয়ন্ত্রণের জন্য বৈদেশিক মুদ্রা বিক্রয় করছিল, এবং জুলাই 1995 সালে মুদ্রা করিডোরের মূলনীতিটি চালু হয়েছিল, যার অনুযায়ী জাতীয় মুদ্রার মূল্য নির্ধারিত সীমাতে এবং একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে বজায় রাখা উচিত। তবে, ২০০৮ সালের মধ্যে বৈশ্বিক অর্থনীতিতে পরিবর্তনগুলি মুদ্রানীতির এই মডেলটিকে অকার্যকর করে তুলেছে, এর পরে দ্বৈত-মুদ্রা করিডোর চালু হয়েছিল। এই ক্ষেত্রে, রুবেল ডলার এবং ইউরোর সম্পর্কের ভিত্তিতে নিয়ন্ত্রিত হয়েছিল। এক বা অন্য কোনওভাবে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এই মুদ্রানীতি অনুসরণ করে, মুদ্রা হস্তক্ষেপগুলি পরিচালনা করে।
2014-2015 এর ঘটনাগুলি রাশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংক কর্তৃক পরিচালিত মুদ্রা হস্তক্ষেপের ফলপ্রসূতাকে প্রভাবিত করেছিল, সুতরাং এর সাম্প্রতিক কারসাজিগুলি পছন্দসই ফলাফল দেয়নি। তেলের দামের হ্রাস, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রিজার্ভগুলিতে সম্পর্কিত হ্রাস এবং বাজেটের অমিলের ফলে শেষ পর্যন্ত মুদ্রার হস্তক্ষেপকে যুক্তিহীন ও অর্থহীন করে তোলে।
