সময়কাল (ইংরেজী সময়কাল থেকে - "সময়কাল") এমন একটি আর্থিক শব্দ যা পেমেন্ট পাওয়ার জন্য ওজনিত গড় সময়কে চিহ্নিত করে। এটি বন্ড আয়ের গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। গণনায়, এই পেমেন্ট প্রবাহের ছাড়ের মানগুলি ব্যবহৃত হয়। যদি কোনও সম্পদ আয়ের কোনও ক্রম হিসাবে বিবেচিত হয়, তবে সময়কাল হ'ল দামের স্তরে হ্রাস বা বৃদ্ধির সংবেদনশীলতার একটি পরিমাপ। এই শব্দটির দ্বিগুণ ব্যবহার প্রায়শই বিভ্রান্তি সৃষ্টি করে। সুতরাং, এই নিবন্ধে আমরা এই ধারণার অর্থনৈতিক তাত্পর্য, পাশাপাশি এর বৈশিষ্ট্যগুলি বোঝার চেষ্টা করব।
শব্দটির সংজ্ঞা
কড়া কথা বলতে গেলে, সময়কাল হ'ল পেমেন্ট প্রবাহ পাওয়ার জন্য ওজনযুক্ত গড় শব্দ। ফ্রেডরিক ম্যাকোলে যখন এটি প্রথম বৈজ্ঞানিক ব্যবহারের জন্য প্রবর্তন করেছিলেন তখনই এর অর্থ এই ছিল। সময়কাল হ'ল আজ থেকে শুরু করে তার ayণ পরিশোধের শেষ পর্যন্ত কোনও সুরক্ষার মোট মোট অর্থের পরিমাণ। এই সূচকটির গণনা স্থির নগদ প্রবাহের জন্য যৌক্তিক। সহজ কথায়, একটি বন্ডের সময়কাল তার খালাসের জন্য বরাদ্দ বছরের সংখ্যার সমান, অর্থাত্, এই মানটি শূন্য থেকে পদটির শেষ পর্যন্ত।
পরিবর্তিত সময়কাল কি?
এই শব্দটির দ্বিতীয় অর্থটি অর্থনৈতিক দৈনন্দিন জীবনেও ব্যবহৃত হয়। এক্ষেত্রে সময়কাল হ'ল আয়ের হ্রাস বা বৃদ্ধির প্রতিক্রিয়াতে দামের শতাংশের পরিবর্তন। এই সূচকটি এমন আর্থিক সরঞ্জামগুলিতে প্রয়োগ করা হয় যা পরিবর্তনশীল নগদ প্রবাহের সাথে সুদের পরিবর্তনের জন্য সংবেদনশীল। এটি ম্যাকোলে সময়কাল সূত্রের চেয়ে বেশি ব্যবহৃত হয়।
বন্ড শ্রেণীবদ্ধকরণ
এই ধরণের সিকিওরিটি স্টকের পাশাপাশি ব্যবহৃত হয়। বন্ড ইঙ্গিত দেয় যে মালিক তহবিলের অর্থ প্রদান করেছে এবং তাদের প্রদানের জন্য ইস্যুকারীর বাধ্যবাধকতা এবং সেই সাথে সময়মতো একটি নির্দিষ্ট শতাংশ নিশ্চিত করে। এই সিকিওরিটিগুলি প্রায়শই রাজ্যের বাজেটের ঘাটতি মেটাতে ব্যবহৃত হয়। বন্ধক এবং অনিরাপদ বন্ড বরাদ্দ করুন। প্রথম ধরণটি আরও নির্ভরযোগ্য, কারণ যদি তহবিলের imbণ পরিশোধের শর্তাদি পূরণ না করা হয় তবে ইস্যুকারী এই সুরক্ষার ধারকের পক্ষে তার সম্পত্তির মালিকানা হারাবেন। পরিপক্কতার মেয়াদের উপর নির্ভর করে স্বল্প, মাঝারি ও দীর্ঘমেয়াদী বন্ধনগুলি আলাদা করা হয়। ইস্যুকারী ধরণের দ্বারা - রাজ্য, পৌর, কর্পোরেট এবং বিদেশী। মালিকানা ক্রমের উপর নির্ভর করে - নিবন্ধিত এবং বহনকারী। প্রত্যাহারযোগ্য বন্ডগুলি প্রিমিয়ামের সাথে বা ছাড়াই তফসিলের আগে ছাড়িয়ে নেওয়া যেতে পারে। প্রত্যাবর্তনের অধিকার সিকিউরিটির ধারকগণ তফসিলের আগে ইস্যুকারীর কাছ থেকে তাদের নামমাত্র মূল্য গ্রহণ করতে পারবেন। এছাড়াও বর্ধিত এবং স্থগিত বন্ড রয়েছে। প্রাক্তন বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক সময়সীমার পরে নির্দিষ্ট সময়ের জন্য সুদ পেতে চালিয়ে যাওয়ার অধিকার দেয়। পরেরটি ইস্যুকারীকে তার debtণ পরিশোধের স্থগিতের অধিকার দেয়।
অ্যাপ্লিকেশন ধারণা
বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, দুই ধরণের সময়কালের সূচকগুলি সমান না হলে কাছাকাছি থাকে। এবং এটি গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণে ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ম্যাকাওলের অধীনে একটি বন্ডের সময়কাল প্রায় 10 বছর (যেমন তাদের সম্পূর্ণ পরিশোধের সময়কাল)। এর অর্থ হল যে তাদের দামের সংবেদনশীলতা প্রায় 10%।
সূচকের গণনা
ম্যাকোলে সময়কাল, বা পেমেন্ট প্রবাহ প্রাপ্তির জন্য ওজনিত সময়কাল তিনটি সূচকের ভিত্তিতে গণনা করা হয়। এর মধ্যে হ'ল:
- পিভিআই হ'ল সম্পদ থেকে আই-থ্রিমের বর্তমান মান;
- তি - বছরগুলিতে অর্থের একটি নির্দিষ্ট অংশ প্রাপ্ত না হওয়া পর্যন্ত সময়;
- ভি হ'ল সম্পদ থেকে ভবিষ্যতের উপার্জনের বর্তমান মান।
এই ক্ষেত্রে সূত্রটি নিম্নরূপ: xti x PVi: V।
বন্ড ঝুঁকিপূর্ণ
সম্পত্তিতে আনুমানিক রিটার্ন যত বেশি হবে, কিছু ভুল হয়ে গেলে লোকসানের পরিমাণ তত বেশি। আর্থিক বাজারে খেলোয়াড়দের জন্য, ঝুঁকি আয়ের প্রধান উত্স। বন্ড সম্পর্কিত বেসিক এবং গৌণ বিষয়গুলি হাইলাইট করা হয়। ইস্যুকারী দেউলিয়া হতে পারে এই সত্যের সাথে ক্রেডিট ঝুঁকি জড়িত। সাম্প্রতিক ডিফল্ট সময়ে গ্রীসের মতো রাজ্য বন্ডের অর্থ প্রদানের পুনর্গঠন করতে পারে। দ্বিতীয় ঝুঁকি তরলতার অভাবের সাথে যুক্ত। এর অর্থ হল বিক্রয় মূল্য ক্রয়ের চেয়ে কম হতে পারে। প্রাথমিকগুলির মধ্যে সুদের হারের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিও রয়েছে। তাদের বৃদ্ধি সঙ্গে, বন্ড দাম হ্রাস পায়। অতএব, এই মুহুর্তে এগুলি বিক্রি করা অত্যন্ত লাভজনক। অবশেষে, বিনিময় হারের অস্থিরতার কারণে প্রত্যাবর্তন হ্রাসের ঝুঁকি গুরুত্বপূর্ণ।
